الذهب يتراجع قبيل إغلاق الخميس.. جني أرباح وضبابية الفيدرالي تهز السوق المحلي والعالمي

شهدت أسعار الذهب تراجعًا ملحوظًا في نهاية تعاملات اليوم الخميس، بعد أن لامست أعلى مستوياتها في قرابة أسبوعين، قبل أن يتجه المستثمرون إلى موجة واسعة من جني الأرباح وسط حالة من الترقب الحذر لقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يُعيد تشكيل المشهد الاقتصادي العالمي مع كل إشارة يطلقها بشأن سياسة الفائدة.

وبحسب تقرير منصة «آي صاغة» لتداول الذهب والمجوهرات، فإن السوق المصري والعالمي سجّلا تراجعات خلال الساعات الأخيرة من جلسة اليوم، مع غياب قوة دفع جديدة تدعم استمرار الصعود الذي حققه المعدن الأصفر خلال الجلسة السابقة.

تراجع الذهب في مصر والعالم مع ختام الخميس

قال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي للمنصة، إن أسعار الذهب في السوق المحلي فقدت نحو 15 جنيهًا، ليُسجّل جرام عيار 21 — الأكثر تداولًا — مستوى 5560 جنيهًا، بينما هبطت الأوقية عالميًا بحوالي 22 دولارًا لتسجل 4155 دولارًا.

أما بقية الأعيرة فجاءت على النحو الآتي:

• عيار 24: نحو 6354 جنيهًا

• عيار 18: حوالي 4767 جنيهًا

• الجنيه الذهب: 44480 جنيهًا دون تغيير يُذكر

وأشار التقرير إلى أن تعاملات أمس الأربعاء كانت أكثر سخونة، إذ ارتفع الذهب محليًا بنحو 20 جنيهًا، وارتفعت الأوقية عالميًا بحوالي 31 دولارًا وسط موجة شراء مكثفة سببتها بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة.

ما وراء التراجع؟… الفيدرالي يراقب والذهب ينتظر

رغم الهبوط، إلا أن المعدن الأصفر يظل محاصرًا داخل نطاق قوي من الدعم، مع استمرار حالة الضبابية التي تخيم على قرار الفيدرالي المقبل بشأن سعر الفائدة في اجتماع 9 – 10 ديسمبر.

فالمتعاملون — كما يشير محللو الأسواق — باتوا أكثر حذرًا، خاصة في ظل:

• ارتفاع الدولار خلال بداية جلسة اليوم

• استقرار عوائد السندات الأمريكية

• غياب بيانات اقتصادية حاسمة

• إغلاق الأسواق الأمريكية بسبب عطلة عيد الشكر

هذه العوامل مجتمعة دفعت المستثمرين لإعادة ترتيب مراكزهم، ريثما تتضح الصورة بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي.

قراءة المحللين: الذهب يستفيد على المدى المتوسط رغم التذبذب

يرى المحللون أن توقعات التيسير النقدي ما تزال داعمًا أساسيًا للذهب، لكن كل حركة في الدولار أو السندات كفيلة بتغيير الاتجاه اللحظي.

ومع أن السوق يُسعّر الآن احتمالًا يتجاوز 85% لخفض الفائدة بـ 25 نقطة أساس في ديسمبر، إلا أن:

• قوة وظائف سبتمبر

• تراجع مبيعات التجزئة

• تحسن طفيف في البطالة

• تباطؤ التضخم الأساسي

جميعها تُظهر صورة متباينة تزيد حساسية الذهب لأي قرار مفاجئ.

العوامل الجيوسياسية: الصين وتايوان.. وأوكرانيا وروسيا

على الجانب الجيوسياسي، تظل التوترات الآسيوية والأوروبية عنصرًا داعمًا للذهب:

• تحذيرات جديدة من بكين لليابان في ملف تايوان

• تصريحات للرئيس الأوكراني زيلينسكي بشأن إطار سلام مدعوم أمريكيًا

• استمرار الجمود العسكري والسياسي في شرق أوروبا

ومع كل توتر، يتعزز الطلب على الملاذات الآمنة وفي مقدمتها الذهب.

مورجان ستانلي: الذهب قد يقفز إلى 4500 دولار

في توقع صادم عزز الاهتمام العالمي بالمعدن، رفع بنك مورجان ستانلي توقعاته لسعر الذهب في 2026 من 3313 دولارًا إلى 4400 دولار، بل وأكد إمكانية وصوله إلى 4500 دولار للأونصة بحلول منتصف 2026.

ويرجع ذلك إلى:

• تدفقات قوية لصناديق الذهب المتداولة

• استمرار مشتريات البنوك المركزية

• التوجه العالمي نحو الأصول الحقيقية

• تراجع عوائد السندات على المدى المتوسط

• ضعف مرتقب في الدولار

في الربع الثالث وحده، سجلت صناديق الذهب تدفقات قياسية بلغت 26 مليار دولار، وارتفع إجمالي الأصول المُدارة لأعلى مستوى في تاريخها عند 472 مليار دولار.

كما أصبحت احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية أكبر من حيازاتها لسندات الخزانة الأمريكية لأول مرة منذ 1996 — وهو تحول استراتيجي غير مسبوق.

الذهب في 2025… هل نحن أمام موجة صعود كبرى؟

مع دخول المستثمرين الأفراد مجددًا إلى السوق، وتزايد المخاطر الجيوسياسية، وتوقعات واسعة بخفض الفائدة عالميًا، يبقى الذهب مرشحًا ليكون أبرز أصول العام المقبل، رغم موجات التراجع اللحظية التي قد تستمر حتى اجتماع الفيدرالي المقبل.

وفي ظل هذه المعطيات، يظل السؤال الأهم:
هل يشهد الذهب دورة صعود تاريخية جديدة… أم أننا في بداية تصحيح مؤقت؟
الإجابة ستتضح مع أول إشارة يرسلها الفيدرالي في ديسمبر.