البنوك المركزية تتجه نحو الذهب وتودع الدولار: تحول استراتيجي عالمي في إدارة الاحتياطي

كشف مجلس الذهب العالمي في أحدث استطلاع سنوي له صدر في يونيو 2025 عن توجه متصاعد بين البنوك المركزية حول العالم لتعزيز احتياطياتها من الذهبجاء ذلك مقابل تقليص الحيازات المقومة بالدولار الأمريكي خلال السنوات المقبلة.

جاء هذا التحول وسط مخاوف متزايدة من التضخم وتصاعد التوترات الجيوسياسية وانعدام الثقة في استقرار النظام النقدي العالمي، ما يعزز من مكانة الذهب كأصل آمن للتحوط والحفاظ على الثروات.

95% من البنوك تخطط لزيادة الذهب في 2025

وكشف أستطلاع شمل مشاركين من عدة بنوك مركزية في كل من الاقتصادات المتقدمة والناشئة - أن 95% من هذه المؤسسات تخطط لتعزيز احتياطياتها من الذهب خلال الـ12 شهرًا المقبلة وهو أعلى مستوى يُسجل منذ بدء الاستطلاع قبل 8 سنوات.

كما عبّر 7% من المشاركين عن نيتهم زيادة التخزين المحلي للذهب داخل بلدانهم في سابقة لم تُسجل بهذا الحجم منذ جائحة كورونا.

تراجع الثقة في الدولار: 75% يتوقعون تقليص الحيازات الدولارية

علي جانب اخر توقّع ما يقرب من ثلاثة أرباع البنوك المركزية انخفاض احتياطاتها من الدولار الأمريكي خلال السنوات الخمس المقبلة مقارنة بـ62% فقط في استطلاع عام 2024، ما يعكس تحولًا جذريًا في النظرة إلى العملة الأمريكية التي كانت تمثل لفترة طويلة حجر الأساس في الاحتياطات العالمية.

ويرجع هذا التراجع إلى عوامل مثل ارتفاع الفائدة الأمريكية تصاعد الديون، والعقوبات الاقتصادية التي تستخدم الدولار كسلاح سياسي، مما يدفع البنوك لإعادة هيكلة أصولها والأعتماد علي الذهب .

الذهب يتفوق على اليورو كأصل احتياطي عالمي في 2024

أكد التقرير أن الذهب تخطى اليورو من حيث الأهمية كأصل احتياطي عالمي خلال عام 2024 ما يعزز من مكانته كـ"ملاذ آمن" في فترات الاضطراب ويدعم استراتيجية البنوك في تنويع مصادر الاحتياط بعيدًا عن العملات التقليدية.المعروفة

وتزايدت مشتريات البنوك المركزية من الذهب لتتجاوز 1000 طن متري سنويًا خلال السنوات الثلاث الأخيرة، مقارنة بمتوسط سنوي لم يتعدّ 500 طن قبل ذلك.

التضخم والتوترات السياسية في مقدمة دوافع القرار

وكشف الاستطلاع، أن 93% من المشاركين إلى أن أسعار الفائدة لا تزال العامل الأكثر تأثيرًا في قراراتهم، لكن المخاوف من التضخم والصراعات الجيوسياسية تأتي بقوة في المرتبة التالية.

• 84% من بنوك الأسواق الناشئة قالت إن التضخم يمثل تهديدًا مباشرًا لاستقرارها النقدي.

• 81% من تلك البنوك ترى أن التوترات الدولية تؤثر بشكل مباشر على سياساتها.

• في المقابل، نسب القلق كانت أقل بين بنوك الدول المتقدمة (67% للتضخم، و60% للجيوسياسة).

رصيد مصر من الذهب يرتفع 28.5% في 5 أشهر

وعلي صعيد مصر فقد شهد احتياطي الذهب في البنك المركزي المصري نموًا ملحوظًا في الأشهر الخمسة الأولى من 2025 إذ ارتفع بقيمة 3.04 مليار دولار ليصل إلى 13.679 مليار دولار بنهاية مايو، مقابل 10.644 مليارًا في نهاية ديسمبر 2024 بمعدل نمو بلغ 28.5%.

ويعكس هذا النمو استراتيجية مصرية واضحة لتعزيز الاحتياطي الذهبي كوسيلة للتحوط من التقلبات في سوق العملات وأسعار الفائدة كما يأتي استمرارًا لقفزة كبيرة سُجلت في عام 2024 حين زاد الاحتياطي بنسبة 26.11%.

الذهب يعود إلى قلب النظام النقدي العالمي

ويشير هذا التحول إلى أن الذهب يعود ليشكل ركيزة أساسية في الأمن الاقتصادي للدول لا سيما بعد أن ثبت أن الأصول النقدية القائمة على الثقة السياسية قد لا تكون مأمونة في كل الأوقات.

كما يُظهر السلوك الجديد للبنوك المركزية أنه لم يعد بالإمكان الاعتماد على الهيمنة الأحادية للدولار بل باتت الأسواق تتجه إلى تنويع مصادر الاحتياط، مع إعطاء الذهب دورًا أكبر في ظل تصاعد أزمات مثل الحرب في أوكرانيا والصراع الإيراني الإسرائيلي، والتوترات في تايوان.